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Begriff · Risiken & Red Flags

Refinanzierungsrisiko

Core
Kurz erklärtRefinanzierungsrisiko ist die Gefahr, fällige Schulden nicht rechtzeitig oder nur teurer anschließen zu können. Nebenwerte mit geringerem Bankenzugang und wenigen Bondmarktoptionen geraten dadurch schneller unter Druck.

Definition

Refinanzierungsrisiko ist das Risiko, auslaufende Schulden nicht rechtzeitig oder nur zu schlechteren Bedingungen erneuern zu können.

Berechnung / Formel

Formel. Analyse über Fälligkeitenprofil, Zinskosten, Covenants, Cashflow und Marktbedingungen.

Warum es bei Nebenwerten zählt

Nebenwerte haben oft geringeren Bankenzugang, weniger Bondmarktoptionen und höhere Finanzierungskosten, wodurch Refinanzierungsrisiken schneller kritisch werden.

Häufige Fehllesungen

  • Refinanzierungsrisiko wird oft nur bei Verlustunternehmen gesehen, obwohl auch profitable Firmen mit Fälligkeitsklumpen betroffen sein können.

Im Prozess

→ Verwendet in Schritt 2 – Stop-or-Go-Check

Häufige Fragen

Was ist Refinanzierungsrisiko?
Es beschreibt die Gefahr, fällige Finanzierungen nicht oder nur teurer verlängern zu können. Am Ende kann ein Liquiditätsengpass stehen.
Wie schätzt man das Refinanzierungsrisiko ein?
Man betrachtet Fälligkeitenprofil, Zinskosten, Covenants, Cashflow und die aktuellen Marktbedingungen zusammen. So zeigt sich, wie leicht anstehende Schulden erneuerbar sind.
Betrifft das Refinanzierungsrisiko nur Verlustfirmen?
Nein, auch profitable Unternehmen mit Fälligkeitsklumpen können betroffen sein. Ein hoher Gewinn schützt nicht vor einer schwierigen Anschlussfinanzierung.

Verwandte Begriffe

Covenant BreachNettoverschuldungDebt-to-Equity-SwapGoing Concern

Quellen

Primär
Methodik
Bundesministerium der Justiz – Handelsgesetzbuch (HGB)
https://www.gesetze-im-internet.de/hgb/
Kategorie: Risiken & Red Flags · Finanzielle & Reporting-Red-FlagsRelevanz: CoreJurisdiktion: International

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