Begriff · Bewertung
EV/EBIT
Kurz erklärtEV/EBIT setzt den Enterprise Value ins Verhältnis zum operativen Ergebnis vor Zinsen und Steuern. Weil der Enterprise Value die Verschuldung einbezieht, werden unterschiedlich finanzierte Nebenwerte besser vergleichbar.
Definition
Unternehmenswert (Enterprise Value) geteilt durch das operative Ergebnis vor Zinsen und Steuern.
Berechnung / Formel
Formel. EV = Marktkapitalisierung + Nettoverschuldung (+ ggf. Minderheitenanteile); EV/EBIT = EV ÷ EBIT.
Warum es bei Nebenwerten zählt
Im Nebenwertebereich ist EV/EBIT besonders nützlich, weil Unternehmen trotz unterschiedlicher Verschuldung und Kapitalstruktur besser vergleichbar werden.
Häufige Fehllesungen
- Wird oft mit dem KGV verwechselt, obwohl EV/EBIT die Verschuldung einbezieht und das KGV nicht.
Häufige Fragen
Was ist das EV/EBIT-Verhältnis?
Es ist ein Bewertungsmultiplikator, der den Unternehmenswert auf das operative Ergebnis bezieht. Damit lässt sich einschätzen, wie hoch ein Geschäft relativ zu seiner operativen Ertragskraft bewertet ist.
Wozu nutzt man EV/EBIT?
Man vergleicht damit Unternehmen mit unterschiedlicher Kapitalstruktur auf einheitlicher Basis. Da die Verschuldung im Enterprise Value steckt, ist der Vergleich fairer als beim reinen Kursgewinnverhältnis.
Worin unterscheidet sich EV/EBIT vom KGV?
Das KGV betrachtet nur das Eigenkapital und ignoriert die Verschuldung. EV/EBIT bezieht die Finanzschulden ein und wird deshalb oft verwechselt, obwohl es mehr abbildet.
Verwandte Begriffe
Quellen
Primär
NYU Stern – Aswath Damodaran, Valuation Resources
https://pages.stern.nyu.edu/\~adamodar/
https://pages.stern.nyu.edu/\~adamodar/
Methodik
ESMA – Guidelines on Alternative Performance Measures
https://www.esma.europa.eu/document/esma-guidelines-alternative-performance-measures
https://www.esma.europa.eu/document/esma-guidelines-alternative-performance-measures
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