Begriff · Bewertung
Equity Value / Eigenkapitalwert
Kurz erklärtDer Equity Value ist der Anteil am Unternehmenswert, der nach Abzug fremder Kapitalgeberansprüche den Aktionären zusteht. Bei Small Caps können Optionen, Wandelanleihen, Pensionslasten und Minderheitenanteile den Wert je Aktie spürbar verändern.
Definition
Der Equity Value ist der Wert, der nach Berücksichtigung der Ansprüche anderer Kapitalgeber und sonstiger Anpassungen den Aktionären zugerechnet wird.
Berechnung / Formel
Formel. Vereinfacht: Equity Value = Enterprise Value − Nettoverschuldung − Minderheitenanteile − weitere eigenkapitalähnliche Ansprüche + nicht betriebsnotwendige Vermögenswerte.
Warum es bei Nebenwerten zählt
Bei Small Caps können Wandelinstrumente, Pensionsdefizite, Minderheiten und Optionen den Wert je Aktie erheblich verändern.
Häufige Fehllesungen
- Enterprise Value und Equity Value werden häufig verwechselt. Eine Bewertung auf Unternehmensebene darf nicht ohne Überleitung mit der Marktkapitalisierung verglichen werden.
Häufige Fragen
Was ist der Equity Value?
Er bezeichnet den Unternehmenswert, der nach Berücksichtigung anderer Kapitalgeber den Aktionären zusteht. Er entspricht wirtschaftlich dem Wert des Eigenkapitals.
Wie leitet man den Equity Value ab?
Vom Enterprise Value zieht man Nettoverschuldung, Minderheiten und eigenkapitalähnliche Ansprüche ab und addiert nicht betriebsnotwendige Vermögenswerte. Das Ergebnis ist der den Aktionären zurechenbare Wert.
Warum darf man Equity Value und Enterprise Value nicht verwechseln?
Eine Bewertung auf Unternehmensebene lässt sich nicht ohne Überleitung mit der Marktkapitalisierung vergleichen. Ohne diese Brücke entstehen grobe Bewertungsfehler.
Verwandte Begriffe
Quellen
Primär
NYU Stern – Aswath Damodaran, Valuation Resources
https://pages.stern.nyu.edu/\~adamodar/
https://pages.stern.nyu.edu/\~adamodar/
Methodik
IFRS Foundation – IFRS 3 Business Combinations
https://www.ifrs.org/issued-standards/list-of-standards/ifrs-3-business-combinations/
https://www.ifrs.org/issued-standards/list-of-standards/ifrs-3-business-combinations/
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