Begriff · Portfolio & Umsetzung
Drawdown
Kurz erklärtEin Drawdown ist der prozentuale Rückgang vom Höchststand zum folgenden Tiefstpunkt; der maximale Drawdown ist der größte solche Verlust im Betrachtungszeitraum. Er misst Abwärtsrisiko und ist bei illiquiden Small Caps mit dünnen Orderbüchern oft besonders tief.
Definition
Ein Drawdown ist der prozentuale Rückgang eines Kurses oder Portfoliowertes von einem Höchststand bis zum darauffolgenden Tiefstpunkt. Der maximale Drawdown misst den größten historischen Verlust vom Gipfel bis zum Tal. Er ist eine Kennzahl für Abwärtsrisiko und erlittene Wertverluste.
Berechnung / Formel
Formel. (Tiefstwert − vorheriger Höchstwert) ÷ vorheriger Höchstwert × 100 %
Warum es bei Nebenwerten zählt
Bei illiquiden Nano- und Micro-Caps können Drawdowns wegen dünner Orderbücher besonders tief und schwer wieder aufholbar sein, was die Positionsgröße begrenzen sollte.
Häufige Fehllesungen
- Der Drawdown wird mit der annualisierten Volatilität verwechselt, obwohl er einen konkreten Peak-to-Trough-Verlust misst.
Häufige Fragen
Was ist der maximale Drawdown?
Der größte prozentuale Verlust von einem Höchststand bis zum darauffolgenden Tiefstpunkt im betrachteten Zeitraum.
Warum ist der Drawdown bei Small Caps relevant?
Dünne Liquidität kann Rückgänge verstärken und die Erholung erschweren, was bei der Positionsgröße zu berücksichtigen ist.
Unterschied zur Volatilität?
Volatilität misst die Schwankungsbreite; der Drawdown misst den tatsächlich erlittenen Verlust vom Gipfel bis zum Tal.
Verwandte Begriffe
Nur Bildung, keine Anlageberatung. Bandbreiten und Schwellen sind didaktische Orientierungswerte, kein offizieller Standard.