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Begriff · Risiken & Red Flags

Beta

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Kurz erklärtBeta misst, wie empfindlich eine Aktie auf Bewegungen des Gesamtmarktes reagiert; ein Beta über 1 steht historisch für eine stärkere Marktreaktion. Bei Nebenwerten dominiert allerdings oft das unternehmensspezifische Risiko stärker als das Marktrisiko.

Definition

Maß für die Sensitivität einer Aktie gegenüber Bewegungen des Gesamtmarktes. Beta größer 1 bedeutet historisch stärkere Marktreaktion.

Berechnung / Formel

Formel. Beta = Kovarianz(Aktienrendite, Marktrendite) ÷ Varianz(Marktrendite).

Warum es bei Nebenwerten zählt

Im Nebenwertebereich können hohe Betas aufweisen, aber oft dominiert unternehmensspezifisches Risiko stärker als Marktrisiko.

Häufige Fehllesungen

  • Wird als vollständiges Risiko missverstanden; Beta erfasst nicht Liquiditäts-, Bilanz- oder Managementrisiken.

Im Prozess

→ Verwendet in Schritt 2 – Stop-or-Go-Check

Häufige Fragen

Was ist Beta?
Es ist ein Maß für die Marktsensitivität einer Aktie. Ein Beta über eins bedeutet, dass sie historisch stärker schwankt als der Markt.
Wie wird Beta berechnet?
Man teilt die Kovarianz aus Aktien- und Marktrendite durch die Varianz der Marktrendite. Das ergibt die relative Reagibilität zum Markt.
Warum erfasst Beta nicht das gesamte Risiko?
Es bildet nur das Marktrisiko ab. Liquiditäts-, Bilanz- oder Managementrisiken bleiben außen vor.

Verwandte Begriffe

Small-Cap-BetaIdiosynkratisches RisikoCAPM

Quellen

Primär
Methodik
NYU Stern – Aswath Damodaran, Valuation Resources
https://pages.stern.nyu.edu/\~adamodar/
Kategorie: Risiken & Red Flags · Unternehmens- & EreignisrisikenRelevanz: AdvancedJurisdiktion: International

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