Begriff · Bewertung
Convertible Debt Floor
Kurz erklärtDer Convertible Debt Floor ist der untere wirtschaftliche Wert einer Wandelanleihe, der sich allein aus dem reinen Anleihewert ohne Wandlungsoption ergibt. Bei Unternehmen mit Wandelanleihen hilft er, Fremdkapitalrisiko und Verwässerungsoption getrennt zu beurteilen.
Definition
Unterer wirtschaftlicher Wert einer Wandelanleihe, der durch den reinen Anleihewert ohne Wandlungsoption bestimmt wird.
Berechnung / Formel
Formel. Bond Floor = Barwert der Kupons und Rückzahlung ohne Equity-Option.
Warum es bei Nebenwerten zählt
Bei kleineren börsennotierten Unternehmen mit Wandelanleihen hilft der Convertible Debt Floor, Fremdkapitalrisiko und Verwässerungsoption getrennt zu beurteilen.
Häufige Fehllesungen
- Wird übersehen, wenn nur die potenzielle Verwässerung betrachtet wird; auch Kreditrisiko und Rückzahlungspflicht bleiben relevant.
Häufige Fragen
Was ist der Convertible Debt Floor?
Es ist der Anleihewert einer Wandelanleihe ohne Berücksichtigung des Wandlungsrechts. Er bildet die wirtschaftliche Untergrenze des Papiers.
Wie wird der Bond Floor bestimmt?
Man diskontiert die künftigen Kupons und die Rückzahlung ohne die Aktienoption auf den Barwert. Das ergibt den reinen Anleihewert.
Warum ist der Debt Floor wichtig?
Wer nur die Verwässerungsoption betrachtet, übersieht ihn leicht. Kreditrisiko und Rückzahlungspflicht bleiben aber ebenso relevant.
Verwandte Begriffe
Quellen
Primär
Bundesministerium der Justiz – Aktiengesetz (AktG)
https://www.gesetze-im-internet.de/aktg/
https://www.gesetze-im-internet.de/aktg/
Methodik
EUR-Lex – EU-Prospektverordnung, Verordnung (EU) 2017/1129
https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2017/1129/oj
https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2017/1129/oj
Nur Bildung, keine Anlageberatung. Bandbreiten und Schwellen sind didaktische Orientierungswerte, kein offizieller Standard.