Begriff · Kapitalmaßnahmen & Finanzierung
Bezugsrechtsabschlag
Kurz erklärtDer Bezugsrechtsabschlag ist der Preisnachlass neuer Aktien einer Bezugsrechtsemission im Vergleich zum aktuellen Kurs. Bei Nebenwerten fällt er oft hoch aus, um eine Kapitalerhöhung trotz geringer Liquidität zu platzieren.
Definition
Abschlag, mit dem neue Aktien im Rahmen einer Bezugsrechtsemission gegenüber dem aktuellen Kurs angeboten werden.
Berechnung / Formel
Formel. Discount = 1 − Bezugspreis ÷ Referenzkurs.
Warum es bei Nebenwerten zählt
Im Nebenwertebereich ist der Abschlag oft hoch, um eine Kapitalerhöhung trotz geringer Liquidität und Risiko zu platzieren.
Häufige Fehllesungen
- Ein hoher Abschlag wird manchmal als Geschenk gesehen; ökonomisch schützt nur die Teilnahme vor Verwässerung.
Häufige Fragen
Was ist der Bezugsrechtsabschlag?
Es ist der Abschlag des Bezugspreises gegenüber dem Referenzkurs. Er macht die neuen Aktien für Zeichner attraktiver.
Wie wird der Abschlag berechnet?
Man bezieht den Bezugspreis auf den Referenzkurs und ermittelt die prozentuale Differenz. Das ergibt den Discount der Emission.
Ist ein hoher Bezugsrechtsabschlag ein Geschenk?
Nein, wirtschaftlich schützt nur die Teilnahme vor Verwässerung. Wer nicht zeichnet, verliert anteilig an Wert.
Verwandte Begriffe
Quellen
Primär
Bundesministerium der Justiz – Aktiengesetz (AktG)
https://www.gesetze-im-internet.de/aktg/
https://www.gesetze-im-internet.de/aktg/
Methodik
IFRS Foundation – IAS 33 Earnings per Share
https://www.ifrs.org/issued-standards/list-of-standards/ias-33-earnings-per-share/
https://www.ifrs.org/issued-standards/list-of-standards/ias-33-earnings-per-share/
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