Begriff · Risiken & Red Flags
Value Trap
Kurz erklärtEine Value Trap ist eine Aktie, die dauerhaft billig bleibt, weil der niedrige Kurs einen realen, anhaltenden Schwachpunkt korrekt abbildet. Bei Nebenwerten ist das besonders relevant, weil eine niedrige Bewertung oft vorschnell mit Unterbewertung gleichgesetzt wird.
Definition
Eine Aktie, die dauerhaft niedrig bewertet bleibt, weil der niedrige Preis einen echten, fortbestehenden Mangel widerspiegelt.
Berechnung / Formel
Formel. Keine Kennzahl – Muster: niedrige Bewertung + strukturelles Problem in Bilanz oder Geschäftsmodell.
Warum es bei Nebenwerten zählt
Value Traps sind bei Nebenwerten besonders relevant, weil eine niedrige Bewertung häufig vorschnell mit Unterbewertung gleichgesetzt wird.
Häufige Fehllesungen
- Eine niedrige Bewertung allein wird als Kaufargument genutzt, ohne zu prüfen, ob sie ein bekanntes strukturelles Problem korrekt einpreist.
Häufige Fragen
Was ist eine Value Trap?
Es ist eine scheinbar günstige Aktie, die aus gutem Grund billig bleibt. Der niedrige Kurs spiegelt ein anhaltendes strukturelles Problem wider.
Woran erkennt man eine Value Trap?
Typisch ist das Muster aus niedriger Bewertung und einem strukturellen Problem in Bilanz oder Geschäftsmodell. Erst die Ursachenanalyse trennt Chance von Falle.
Warum ist eine niedrige Bewertung allein kein Kaufargument?
Sie kann ein bekanntes Problem korrekt einpreisen statt eine Unterbewertung anzuzeigen. Ohne Prüfung der Ursachen droht der Kauf einer Falle.
Verwandte Begriffe
Quellen
Primär
CFA Institute – Fundamentals of Value versus Growth Investing
https://rpc.cfainstitute.org/research/financial-analysts-journal/2018/faj-v74-n4-6
https://rpc.cfainstitute.org/research/financial-analysts-journal/2018/faj-v74-n4-6
Methodik
NYU Stern – Aswath Damodaran, Valuation Resources
https://pages.stern.nyu.edu/\~adamodar/
https://pages.stern.nyu.edu/\~adamodar/
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