Begriff · Kapitalmaßnahmen & Finanzierung

Secondary Offering

AdvancedSynonym: Sekundärplatzierung, Umplatzierung

Kurz erklärtEin Secondary Offering ist der Verkauf bestehender Aktien durch Altaktionäre nach der Erstnotiz. Dem Unternehmen fließt kein Kapital zu und es entstehen keine neuen Aktien, also keine Verwässerung. Solche Umplatzierungen können den Streubesitz erhöhen, den Kurs aber kurzfristig belasten.

Definition

Ein Secondary Offering bezeichnet den Verkauf bereits bestehender Aktien durch Altaktionäre am Markt, nach der Erstnotiz. Dem Unternehmen fließt dabei kein neues Kapital zu, da nur Anteile den Eigentümer wechseln. Die Gesamtzahl der Aktien bleibt unverändert, sodass keine Verwässerung entsteht.

Warum es bei Nebenwerten zählt

Bei Nebenwerten kann eine Umplatzierung durch Großaktionäre den Streubesitz erhöhen, aber auch den Kurs kurzfristig belasten. Wer verkauft und in welchem Umfang, liefert Hinweise zur Aktionärsstruktur.

Häufige Fehllesungen

Ein Secondary Offering ist keine Kapitalerhöhung: Es entstehen keine neuen Aktien und dem Unternehmen fließt kein frisches Kapital zu.

Im Prozess

→ Verwendet in Schritt 2 – Stop-or-Go-Check

Häufige Fragen

Fließt dem Unternehmen bei einem Secondary Offering Kapital zu?

Nein. Es werden bestehende Aktien von Altaktionären verkauft; der Erlös geht an die Verkäufer, nicht an das Unternehmen.

Kommt es zu einer Verwässerung?

Nein. Die Zahl der ausstehenden Aktien bleibt gleich, da keine neuen Aktien geschaffen werden. Es ändern sich nur die Eigentumsverhältnisse.

Warum ist die Verkäuferseite interessant?

Verkäufe von Gründern, Management oder Ankerinvestoren können die Aktionärsstruktur verschieben und Signalwirkung haben, etwa zum Streubesitz.