Begriff · Rechnungslegung & Datenqualität
Normalisierter Gewinn
Kurz erklärtDer normalisierte Gewinn bereinigt das Ergebnis um einmalige und nicht betriebliche Effekte, um die nachhaltige Ertragskraft zu zeigen. Da die Auswahl der Anpassungen ermessensbehaftet und nicht standardisiert ist, sollte man Definition und Einzelposten stets kritisch nachvollziehen.
Definition
Der normalisierte Gewinn ist ein um einmalige, außergewöhnliche und nicht betriebliche Effekte bereinigtes Ergebnis, das die nachhaltige Ertragskraft abbilden soll. Bereinigt werden etwa Restrukturierungskosten, Veräußerungsgewinne oder Wertminderungen. Die Auswahl der Anpassungen ist ermessensbehaftet und nicht standardisiert.
Berechnung / Formel
Formel. Ausgewiesener Gewinn ± einmalige und nicht betriebliche Effekte
Warum es bei Nebenwerten zählt
Bei Small Caps mit unregelmäßigen Sondereffekten hilft der normalisierte Gewinn, die laufende Ertragskraft zu erkennen, kann aber durch selektive Bereinigung geschönt werden.
Häufige Fehllesungen
- Der normalisierte Gewinn wird als objektive Größe betrachtet, obwohl Umfang und Auswahl der Bereinigungen im Ermessen des Managements liegen.
Im Prozess
Häufige Fragen
Was wird typischerweise bereinigt?
Etwa Restrukturierungskosten, Veräußerungsgewinne, Wertminderungen und andere einmalige oder nicht betriebliche Effekte.
Warum ist Vorsicht geboten?
Weil Umfang und Auswahl der Bereinigungen im Ermessen des Managements liegen und das Ergebnis geschönt werden kann.
Wie prüft man die Qualität?
Indem man die bereinigten Posten einzeln nachvollzieht und mit dem ausgewiesenen Ergebnis abgleicht.
Verwandte Begriffe
Quellen
Primär
Nur Bildung, keine Anlageberatung. Bandbreiten und Schwellen sind didaktische Orientierungswerte, kein offizieller Standard.