Begriff · Profitabilität & Wachstum
NOPAT
Kurz erklärtNOPAT ist der operative Gewinn nach fiktiven Steuern, aber vor Finanzierungskosten, berechnet als EBIT mal eins minus Steuersatz. Es misst die operative Ertragskraft unabhängig von der Kapitalstruktur und bildet den Zähler für Renditekennzahlen wie den ROIC.
Definition
NOPAT ist der operative Gewinn eines Unternehmens nach Abzug fiktiver Steuern, aber vor Finanzierungskosten. Es zeigt, welches Ergebnis das operative Geschäft unabhängig von der Kapitalstruktur erwirtschaftet. NOPAT ist die Ausgangsgröße für Renditekennzahlen wie ROIC und für kapitalstrukturunabhängige Bewertungen.
Berechnung / Formel
Formel. NOPAT = EBIT × (1 − Steuersatz)
Warum es bei Nebenwerten zählt
Bei Nebenwerten mit unterschiedlicher Verschuldung erlaubt NOPAT einen faireren Vergleich der operativen Ertragskraft. Es entfernt den Einfluss der Finanzierung und dient als Zähler bei der ROIC-Berechnung.
Häufige Fehllesungen
- NOPAT wird mit dem Jahresüberschuss verwechselt, obwohl es Finanzierungskosten ausklammert und nur eine fiktive Steuer berücksichtigt.
Häufige Fragen
Warum werden bei NOPAT nur fiktive Steuern abgezogen?
Um die operative Profitabilität unabhängig von der Finanzierung darzustellen; die tatsächliche Steuer wird durch Zinsabzüge beeinflusst.
Wie unterscheidet sich NOPAT vom Jahresüberschuss?
Der Jahresüberschuss enthält Finanzierungskosten und tatsächliche Steuern, NOPAT klammert die Finanzierung bewusst aus.
Wofür wird NOPAT verwendet?
Vor allem als Zähler beim ROIC und in kapitalstrukturunabhängigen Bewertungs- und Wertschöpfungsanalysen.
Verwandte Begriffe
Nur Bildung, keine Anlageberatung. Bandbreiten und Schwellen sind didaktische Orientierungswerte, kein offizieller Standard.