Begriff · Liquidität & Handel
Market Impact
Kurz erklärtMarket Impact ist die Kursbewegung, die eine Order durch ihr eigenes Volumen auslöst. Bei illiquiden Nebenwerten kann sie hoch ausfallen, sodass große Positionen nur zu deutlich schlechteren Preisen als dem letzten Kurs auf- oder abgebaut werden können.
Definition
Market Impact bezeichnet die Kursbewegung, die eine eigene Order durch ihr Volumen selbst auslöst. Je größer die Order im Verhältnis zum verfügbaren Handelsvolumen ist, desto stärker verschiebt sie den Preis zuungunsten des Ausführenden. Der Effekt ist ein zentraler Bestandteil der impliziten Handelskosten und tritt zusätzlich zur Geld-Brief-Spanne auf.
Berechnung / Formel
Formel. Market Impact ≈ (Ausführungspreis − Referenzpreis vor Order) ÷ Referenzpreis vor Order × 100 %
Warum es bei Nebenwerten zählt
Bei Nano- und Micro-Caps mit dünnem Orderbuch kann schon eine mittelgroße Order den Kurs merklich bewegen, sodass der ausgewiesene Börsenkurs für größere Positionen nicht realisierbar ist. Market Impact begrenzt damit faktisch die investierbare Positionsgröße.
Häufige Fehllesungen
- Market Impact wird oft mit der Geld-Brief-Spanne verwechselt, obwohl er die zusätzliche Preisverschiebung durch das eigene Ordervolumen beschreibt und nicht die dauerhaft gestellte Spanne.
Häufige Fragen
Wodurch unterscheidet sich Market Impact von Slippage?
Slippage ist die Gesamtdifferenz zwischen erwartetem und tatsächlichem Ausführungspreis; Market Impact ist die Teilkomponente davon, die durch das Volumen der eigenen Order verursacht wird.
Wie lässt sich Market Impact reduzieren?
Durch Aufteilung großer Orders in kleinere Teilorders über die Zeit, den Einsatz von Limitorders und die Ausrichtung an Kennzahlen wie dem durchschnittlichen Tagesvolumen.
Ist Market Impact bei Micro-Caps besonders relevant?
Ja, weil das geringe Handelsvolumen dazu führt, dass bereits kleine Ordergrößen einen überproportionalen Preiseffekt haben können.
Verwandte Begriffe
Nur Bildung, keine Anlageberatung. Bandbreiten und Schwellen sind didaktische Orientierungswerte, kein offizieller Standard.