Begriff · Cashflow & Working Capital
Cash Runway
Kurz erklärtDie Cash Runway schätzt, wie lange die vorhandenen Mittel bei einem angenommenen Netto-Cashverbrauch reichen. Bei Unternehmen ohne stabilen Free Cashflow zeigt sie, wie wahrscheinlich eine Kapitalerhöhung wird.
Definition
Die Cash Runway schätzt, wie lange verfügbare liquide Mittel bei einem angenommenen periodischen Netto-Cashverbrauch reichen. Sie ist eine nicht standardisierte Szenariokennzahl.
Berechnung / Formel
Formel. Cash Runway = frei verfügbare liquide Mittel ÷ normalisierte monatliche oder quartalsweise Net Burn Rate.
Warum es bei Nebenwerten zählt
Bei kleineren börsennotierten Unternehmen ohne stabilen Free Cashflow bestimmt Cash Runway, ob eine Kapitalerhöhung wahrscheinlich wird.
Häufige Fehllesungen
- Ein einzelnes Quartal wird ungeprüft fortgeschrieben. Saisonale Working-Capital-Effekte, Mindestliquidität, Schuldenfälligkeiten und geplante Investitionen müssen berücksichtigt werden.
Im Prozess
Häufige Fragen
Was ist die Cash Runway?
Sie ist eine Szenariogröße für die verbleibende Finanzierungsreichweite. Grundlage sind die frei verfügbaren Mittel und der laufende Cash-Verbrauch.
Wie ermittelt man die Cash Runway?
Man teilt die verfügbaren liquiden Mittel durch die normalisierte monatliche oder quartalsweise Net Burn Rate. Das Ergebnis zeigt, wie viele Perioden das Geld noch trägt.
Welche Annahmen können die Cash Runway verfälschen?
Ein einzelnes Quartal ungeprüft hochzurechnen ist riskant. Saisonale Schwankungen im Working Capital, eine nötige Mindestliquidität, anstehende Schuldenfälligkeiten und geplante Investitionen gehören ebenfalls in die Rechnung.
Verwandte Begriffe
Quellen
Primär
IFRS Foundation – IAS 7 Statement of Cash Flows
https://www.ifrs.org/issued-standards/list-of-standards/ias-7-statement-of-cash-flows.html/
https://www.ifrs.org/issued-standards/list-of-standards/ias-7-statement-of-cash-flows.html/
Methodik
ESMA – Guidelines on Alternative Performance Measures
https://www.esma.europa.eu/document/esma-guidelines-alternative-performance-measures
https://www.esma.europa.eu/document/esma-guidelines-alternative-performance-measures
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