Begriff · Cashflow & Working Capital
Capex
Kurz erklärtAls Capex bezeichnet man Auszahlungen für den Erwerb oder Ausbau von Sach- und immateriellen Anlagen. In kapitalintensiven Geschäftsmodellen bildet dieser Posten häufig den größten Mittelabfluss und prägt den späteren Finanzierungsbedarf.
Definition
Ausgaben für den Erwerb oder die Erweiterung von Sachanlagen und immateriellen Vermögenswerten.
Berechnung / Formel
Formel. Summe der Investitionsausgaben laut Kapitalflussrechnung (Investitionsbereich).
Warum es bei Nebenwerten zählt
bei kapitalintensiven Nebenwerten ist Capex oft der größte Einzelposten und entscheidet wesentlich über künftigen Finanzierungsbedarf.
Häufige Fehllesungen
- Instandhaltungs-Capex (zum Erhalt des Geschäfts) wird oft nicht von Wachstums-Capex unterschieden, was die Interpretation des Free Cashflow verzerrt.
Im Prozess
Häufige Fragen
Was sind Capex (Investitionsausgaben)?
Es sind Ausgaben für langlebige Vermögenswerte wie Anlagen, Maschinen oder immaterielle Güter. In der Kapitalflussrechnung stehen sie im Investitionsbereich.
Wie werden Capex in der Analyse genutzt?
Man summiert die Investitionsauszahlungen und setzt sie ins Verhältnis zu Umsatz oder operativem Cashflow. So lässt sich der Investitionsbedarf eines Geschäfts einschätzen.
Warum sollte man Erhaltungs- und Wachstums-Capex trennen?
Investitionen zum bloßen Erhalt des Geschäfts belasten den Free Cashflow anders als Wachstumsinvestitionen. Wer beides vermischt, interpretiert den freien Cashflow leicht falsch.
Verwandte Begriffe
Quellen
Primär
IFRS Foundation – IAS 16 Property, Plant and Equipment
https://www.ifrs.org/issued-standards/list-of-standards/ias-16-property-plant-and-equipment/
https://www.ifrs.org/issued-standards/list-of-standards/ias-16-property-plant-and-equipment/
Methodik
IFRS Foundation – IAS 38 Intangible Assets
https://www.ifrs.org/issued-standards/list-of-standards/ias-38-intangible-assets/
https://www.ifrs.org/issued-standards/list-of-standards/ias-38-intangible-assets/
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