Begriff · Portfolio & Umsetzung
Benchmark Tracking Error
Kurz erklärtDer Tracking Error misst, wie stark die Rendite eines Portfolios von seiner Benchmark abweicht, ausgedrückt als Schwankung dieser relativen Differenzen. Bei Small-Cap-Portfolios zeigt er, wie sehr die Titelauswahl, Liquidität und Gewichtung vom Referenzindex wegdriften.
Definition
Abweichung der Rendite eines Portfolios von seiner Benchmark. Der Tracking Error misst die Volatilität dieser relativen Abweichungen.
Berechnung / Formel
Formel. Tracking Error = Standardabweichung(Portfolio-Rendite − Benchmark-Rendite).
Warum es bei Nebenwerten zählt
Bei Small-Cap-Portfolios zeigt er, wie stark aktive Titelwahl, Liquidität und Gewichtung vom Referenzindex abweichen.
Häufige Fehllesungen
- Ein niedriger Tracking Error bedeutet nicht automatisch geringe absolute Risiken; er misst nur Benchmarknähe.
Häufige Fragen
Was ist der Tracking Error?
Es ist ein Maß für die Abweichung der Portfoliorendite von der Benchmark. Ein höherer Wert bedeutet größere relative Schwankungen.
Wie wird der Tracking Error berechnet?
Man bildet die Standardabweichung der Differenz zwischen Portfolio- und Benchmark-Rendite. Das ergibt die Schwankungsbreite der relativen Performance.
Bedeutet ein niedriger Tracking Error geringes Risiko?
Nein, er misst nur die Nähe zur Benchmark. Absolute Risiken wie Marktrückgänge erfasst er nicht.
Verwandte Begriffe
Quellen
Primär
Cremers/Petajisto – Originalarbeit zu Active Share
https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract\_id=891719
https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract\_id=891719
Methodik
MSCI – Small Cap Indexes
https://www.msci.com/indexes/group/small-cap-indexes
https://www.msci.com/indexes/group/small-cap-indexes
Nur Bildung, keine Anlageberatung. Bandbreiten und Schwellen sind didaktische Orientierungswerte, kein offizieller Standard.