Begriff · Risiken & Red Flags

Margin Call

AdvancedSynonym: Nachschussaufforderung, Margin-Nachschuss

Kurz erklärtEin Margin Call ist die Aufforderung eines Brokers, zusätzliche Sicherheiten nachzuschießen, wenn ein gehebeltes oder kreditfinanziertes Depot unter eine Schwelle fällt. Bleibt der Nachschuss aus, können Positionen zwangsweise liquidiert werden, was bei illiquiden Titeln zu heftigen Kursstürzen führt.

Definition

Ein Margin Call ist die Aufforderung eines Brokers, zusätzliche Sicherheiten nachzuschießen, wenn der Wert eines mit Kredit oder Hebel finanzierten Depots unter eine vereinbarte Schwelle fällt. Wird nicht rechtzeitig nachgeschossen, kann der Broker Positionen zwangsweise verkaufen. Der Mechanismus betrifft Wertpapierkredite, Leerverkäufe und Derivate.

Warum es bei Nebenwerten zählt

Sind Aktien eines Großaktionärs als Kreditsicherheit verpfändet, kann ein Margin Call bei kleinen, illiquiden Titeln erzwungene Verkäufe und starke Kursstürze auslösen. Das ist ein Governance- und Kursrisiko zugleich.

Häufige Fehllesungen

Ein Margin Call wird oft als reines Anlegerproblem gesehen, obwohl verpfändete Aktien eines Ankeraktionärs den gesamten Kurs unter Druck setzen können.

Im Prozess

→ Verwendet in Schritt 2 – Stop-or-Go-Check

Häufige Fragen

Wann wird ein Margin Call ausgelöst?

Wenn der Sicherheitenwert eines gehebelten Depots unter eine vereinbarte Mindestmarge fällt, etwa nach Kursverlusten. Der Broker fordert dann zusätzliche Mittel oder Sicherheiten an.

Was passiert ohne Nachschuss?

Der Broker kann Positionen zwangsweise glattstellen, um die Sicherheiten wiederherzustellen. Solche Zwangsverkäufe erfolgen oft ungünstig und können den Verlust vergrößern.

Warum betrifft das auch andere Aktionäre?

Hat ein Großaktionär seine Aktien als Kreditsicherheit verpfändet, kann ein Margin Call zu erzwungenen Verkäufen großer Pakete führen. Bei geringer Liquidität drückt das den Kurs für alle.