Begriff · Markt & Einordnung

Informationsineffizienz

AdvancedSynonym: Markt-Ineffizienz, Informationsasymmetrie am Markt

Kurz erklärtInformationsineffizienz liegt vor, wenn verfügbare Informationen nicht vollständig oder nicht zeitnah im Kurs eingepreist sind, etwa wegen geringer Analystenabdeckung und dünnen Handels. Kurse können dann länger vom plausiblen Wert abweichen, was Chancen wie Risiken für Fehleinschätzungen erhöht.

Definition

Informationsineffizienz beschreibt einen Zustand, in dem verfügbare Informationen nicht vollständig oder nicht sofort im Kurs eingepreist sind. Ursachen sind unter anderem geringe Analystenabdeckung, dünner Handel und begrenzte Publizität. In solchen Märkten können Kurse länger von einer plausiblen Werteinschätzung abweichen.

Warum es bei Nebenwerten zählt

Nano- und Micro-Caps gelten als informationsineffizienter, weil sie kaum von Analysten begleitet werden. Das kann Chancen bergen, erhöht aber zugleich das Risiko von Fehleinschätzungen und Kursverzerrungen.

Häufige Fehllesungen

Informationsineffizienz wird oft mit sicherer Gewinnchance gleichgesetzt, obwohl sie ebenso zu anhaltenden Fehlbewertungen zu Lasten der Anleger führen kann.

Im Prozess

→ Verwendet in Schritt 1 – Schnelltest

Häufige Fragen

Warum sind kleine Werte informationsineffizienter?

Sie werden von wenigen oder keinen Analysten begleitet, sind seltener in Medien präsent und weniger liquide. Dadurch fließen neue Informationen langsamer in den Kurs ein.

Ist Informationsineffizienz eine Chance?

Sie kann Bewertungsunterschiede ermöglichen, wirkt aber in beide Richtungen. Fehlbewertungen können ebenso zum Nachteil des Anlegers bestehen bleiben und sich nicht auflösen.

Wie hängt sie mit der Markteffizienzhypothese zusammen?

Die Hypothese effizienter Märkte unterstellt, dass Kurse alle Informationen widerspiegeln. Informationsineffizienz beschreibt Abweichungen davon, besonders in wenig beachteten Marktsegmenten.