Begriff · Governance & Aktionärsstruktur
Fully Diluted Shares
Kurz erklärtFully Diluted Shares sind die Aktienzahl einschließlich aller potenziellen Aktien aus Optionen, Wandelanleihen und Bezugsrechten. Sie liegt über den ausstehenden Aktien und zeigt die maximale Verwässerung bei voller Ausübung. Kennzahlen je Aktie fallen auf voll verwässerter Basis meist niedriger aus.
Definition
Fully Diluted Shares bezeichnen die Aktienzahl unter Einbeziehung aller potenziell entstehenden Aktien aus Optionen, Wandelanleihen, Bezugsrechten und Belegschaftsprogrammen. Sie liegt über der Zahl der aktuell ausstehenden Aktien. Die Kennzahl zeigt, wie stark bestehende Anteile bei Ausübung sämtlicher Instrumente verwässert würden.
Berechnung / Formel
Formel. Fully Diluted Shares = ausstehende Aktien + Aktien aus Optionen + Aktien aus Wandelanleihen + weitere potenzielle Aktien
Warum es bei Nebenwerten zählt
Bei Nebenwerten mit hoher Zahl an Optionen oder Wandelanleihen kann die verwässerte Aktienzahl den je Aktie ausgewiesenen Wert deutlich verändern. Wer nur die ausstehenden Aktien betrachtet, überschätzt leicht den Anteil pro Papier.
Häufige Fehllesungen
- Fully Diluted Shares sind nicht identisch mit den ausstehenden Aktien, sondern ein rechnerisches Maximum bei voller Ausübung aller Instrumente.
Häufige Fragen
Worin unterscheiden sich Fully Diluted Shares von ausstehenden Aktien?
Ausstehende Aktien sind die tatsächlich begebenen Papiere. Fully Diluted Shares addieren potenzielle Aktien aus Optionen, Wandelinstrumenten und ähnlichen Rechten hinzu und zeigen so das mögliche Maximum.
Warum ist die voll verwässerte Basis für Bewertungen relevant?
Kennzahlen wie Gewinn oder Eigenkapital je Aktie fallen auf voll verwässerter Basis niedriger aus. Das verhindert, dass die Werthaltigkeit je Anteil überschätzt wird.
Welche Instrumente fließen in die Berechnung ein?
Typischerweise Aktienoptionen, Wandel- und Optionsanleihen, ausstehende Bezugsrechte sowie zugesagte Belegschaftsaktien, sofern deren Ausübung wahrscheinlich oder vertraglich möglich ist.
Verwandte Begriffe
Quellen
Primär
IFRS Foundation (IAS 33)
https://www.ifrs.org/issued-standards/list-of-standards/ias-33-earnings-per-share/
https://www.ifrs.org/issued-standards/list-of-standards/ias-33-earnings-per-share/
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